youngster.id - Tahun 2023 terbukti menjadi tahun yang penuh tantangan bagi startup teknologi di Asia Tenggara, yang tidak hanya menghadapi keterbatasan pendanaan namun juga pengawasan yang semakin ketat terhadap profitabilitas. Lingkungan pasar secara keseluruhan menghasilkan rasionalisasi yang signifikan, terutama bagi bisnis-bisnis yang menghabiskan banyak uang seperti e-commerce dan ride-hailing.
Di sektor fintech, salah satu sektor yang memiliki pendanaan besar, telah terjadi peralihan signifikan dari P2P lending, yang menunjukkan beberapa tanda penurunan aset di segmen tertentu, terutama di sektor pertanian. Area pertumbuhan fintech yang paling mematikan adalah sektor beli sekarang bayar nanti (BNPL), yang sebagian besar berfokus pada ritel dan UMKM.
Tahun ini juga Indonesia mencatatkan IPO yang cukup sukses dengan dua listing perusahaan panas bumi, yaitu PT Pertamina Geothermal Energy dan Barito Renewables Energy milik Barito Pacific – keduanya mencatatkan kinerja pasar saham yang spektakuler. Bidang terkait baterai EV menampilkan beberapa listingan berukuran besar dengan penawaran Trimegah Bangun Persada dan Bahan Baterai Merdeka.
Pada tahun 2024, kondisi pendanaan kemungkinan akan tetap relatif ketat dan sebagian besar perusahaan ekonomi digital akan terus fokus pada profitabilitas.
Beberapa pemain utama akan mencapai titik impas EBITDA yang disesuaikan pada Q4 2023 atau dalam kasus Grab, Q3 2023, dan fokusnya sekarang akan beralih ke titik impas arus kas. Dalam kasus Grab, hal ini diperkirakan akan terjadi pada paruh kedua tahun 2024. Tonggak sejarah berikutnya adalah laba bersih, yang bagi sebagian besar pemain masih merupakan cerita di tahun 2025.
Pendanaan akan terus diarahkan ke perusahaan-perusahaan yang lebih menguntungkan dan mereka yang terlibat dalam bidang-bidang yang berkaitan dengan keberlanjutan termasuk teknologi hijau dan teknologi iklim. Perusahaan seperti eFishery adalah penerima pendanaan jenis ini pada tahun 2023 dan perusahaan teknologi akuatik tersebut akan memanfaatkannya untuk memperluas cakupannya ke India dan negara lain di Asia pada tahun 2024.
Tahun 2024 adalah tahun pemilu di Indonesia, yang seharusnya membantu konsumsi bahan bakar saat kampanye mendistribusikan dana di tingkat akar rumput. Hal ini akan sedikit membantu meningkatkan konsumsi bahan bakar, membantu merek-merek yang melakukan direct-to-consumer meskipun sebagian besar konsumen perkotaan berada di atas tingkat ini.
Pada tahun 2024 kemungkinan besar beberapa merek seperti jaringan kopi Kopi Kenangan akan mulai menyadari manfaat besar dari pertumbuhannya, mengingat sebagian besar bisnisnya kini merupakan bisnis offline.
Strategi pembakaran uang kembali populer di e-commerce
Pada tahun 2023, TikTok menjadi penantang e-commerce karena memangsa pengguna media sosialnya untuk menjual produk kesehatan, kecantikan, dan fesyen berbiaya rendah dengan sukses besar. Meskipun hal ini tidak memberikan dampak yang sama kepada setiap pemain di pasar, hal ini menyebabkan semakin ketatnya persaingan di sektor e-commerce Indonesia secara keseluruhan.
Karena dibanjiri dana, Lazada dan Shopee menjadi yang paling agresif dalam melakukan promosi, terutama melalui siaran langsung. Tokopedia juga terlibat dalam perselisihan tersebut, yang pada akhirnya mengakibatkan penjualannya ke TikTok, atau setidaknya 75% saham pengendali, yang memungkinkan TikTok untuk masuk kembali ke Indonesia, setelah larangan jangka pendek.
GoTo mempertahankan 24,99% saham murni di Tokopedia baru dengan jaminan aliran pendapatan berdasarkan nomor GMV inti, yang secara efektif mengurangi risiko eksposur e-commerce tanpa perlu mengeluarkan lebih banyak modal. Hal ini membuat GoTo memiliki modal yang lebih besar untuk fokus pada bisnis ride-hailing dan fintech.
Pada tahun 2024, e-commerce di Indonesia akan mengalami persaingan yang semakin ketat dengan strategi pembakaran uang yang kembali populer setelah masuknya kembali gabungan TikTok Shop dan Tokopedia. Lazada dan Shopee juga diharapkan bisa tancap gas untuk memperebutkan pangsa pasar.
Tantangan pertama bagi entitas gabungan TikTok-Tokopedia adalah kepatuhan terhadap peraturan yang diterapkan baru-baru ini, dan hal ini bertentangan dengan kondisi saat ini.
Dengan asumsi kesepakatan TikTok benar-benar terwujud, maka akan ada peningkatan fokus pada aktivitas promosi, terutama pada streaming langsung, yang akan menjadi sorotan dalam hal efektivitasnya.
Perusahaan e-commerce juga akan fokus pada peningkatan efisiensi logistik dan kemampuan pemenuhan kebutuhan sendiri, mengingat pengiriman gratis akan menjadi alat promosi yang signifikan.
Mengingat meningkatnya fokus pasar massal terhadap e-commerce, akan ada dorongan yang lebih besar untuk menawarkan lebih banyak pinjaman sejenis BNPL untuk mendorong GMV di e-commerce. Hal ini akan menguntungkan GoTo secara signifikan sebagai efek lanjutan dari kombinasi TikTok dan Tokopedia karena akan meningkatkan total pasar platform yang dapat disasar secara signifikan.
Platform e-commerce juga cenderung lebih fokus pada periklanan yang sangat menguntungkan sebagai sarana untuk menopang sumber pendapatan tambahan.
Bukalapak dan Global Digital Niaga (Blibli) harus terus melakukan diferensiasi, masing-masing dengan strategi Mitra dan Specialty serta omnichannel.
Bagi Bukalapak, dua kuartal pertama tahun 2024 akan menjadi ujian atas validitas strategi toko khusus mereka dalam menciptakan lingkaran permintaan yang baik melalui penjualan produk dengan tingkat penerimaan yang lebih tinggi kepada mitra-mitranya.
Spesialisasi saat ini didominasi oleh sektor vertikal seperti voucher game dan gadget bekas, namun akan ada lebih banyak kontribusi dari AlloFresh dan sektor lainnya di kuartal mendatang yang membantu berkontribusi pada pendapatan yang lebih tinggi.
Blibli akan melihat penyeimbangan kembali bisnisnya menuju 3P dari 1P seiring dengan terus berkembangnya Tiket.com, namun tetap harus memperhatikan meningkatnya persaingan di ruang OTA.
Omnichannel Blibli merupakan faktor pembeda yang jelas dengan lebih dari 200 toko, termasuk Ranch Market, toko elektronik multi-merek offline Blibli, dan penawaran mono-mereknya termasuk reseller Hello Apple.
Perdebatan besar atau mungkin risiko berikutnya pada tahun 2024 adalah bahwa perdagangan langsung sudah mencapai masanya dan mungkin hanya cocok untuk jenis kategori tertentu dan basis pelanggan terbatas. Bisakah pengguna TikTok menghabiskan lebih dari 30 jam sebulan menonton layar kecil dan apakah mereka ingin dibombardir dengan produk kecantikan lebih dari sebelumnya? Kita harus menunggu dan melihat.
Naik kendaraan untuk menyaksikan pertarungan memperebutkan pangsa pasar
Area lain di mana persaingan akan semakin ketat, khususnya di Indonesia, adalah layanan ride-hailing dan pesan-antar makanan. Hal ini karena GoTo akan dilengkapi dengan peti perang yang baru untuk digunakan karena tidak perlu menghabiskan banyak uang di e-commerce.
Gojek telah menjadi lebih agresif dalam melakukan promosi di Indonesia, dengan tujuan untuk merebut kembali pangsa pasar yang hilang dari Grab.
Persaingan ini kemungkinan akan semakin ketat karena Grab juga kemungkinan besar akan merespons dengan melakukan promosi.
Promosi mungkin tidak semuanya berbasis uang tunai namun kemungkinan besar merupakan kombinasi dari promosi non-tunai berbasis langganan termasuk pengiriman prioritas.
Grab telah sukses meluncurkan program berlangganan Grab Unlimited untuk memonetisasi pengguna dengan lebih baik, karena pelanggan menghabiskan empat kali lebih banyak dibandingkan non-pengguna, dengan tingkat retensi 20% lebih baik.
GoTo berada pada tahap awal dalam meluncurkan langganan GoTo Plus, tetapi ini kemungkinan akan menjadi fitur yang lebih menonjol dalam strategi tahun 2024.
Mencari lebih banyak pengguna hemat telah menjadi strategi umum bagi GoTo dan Grab melalui layanan ‘hemat’ atau penghemat masing-masing dan inisiatif ini kemungkinan akan terus menjadi fitur pada tahun 2024 sebagai sarana untuk meningkatkan total pasar yang dapat disasar.
Kemungkinan juga akan terjadi peningkatan penawaran produk-produk premium karena para pelaku pasar mengambil pendekatan bertahap dalam menetapkan harga sebagai cara untuk menarik lebih banyak pengguna yang menguntungkan.
Pertumbuhan perbankan digital di Indonesia: Sebuah permainan ekosistem
Keberhasilan strategi bank digital Indonesia akan diuji lebih lanjut pada tahun 2024 baik dari perspektif semakin meningkatnya penawaran produk secara digital dari bank-bank arus utama termasuk Bank Central Asia, Bank Mandiri, Bank Negara Indonesia, dan Bank Rakyat Indonesia sebagai pemain terkemuka, tetapi juga masuknya Superbank dari Grab Holdings dan Bank Saqu dari Astra International dan WeLab.
Bank Jago akan terus memperdalam hubungannya dengan GoTo tetapi juga berpotensi menjadi penerima manfaat utama dari kombinasi TikTok dan Tokopedia. Kolaborasi Jago dengan GoPay dengan GoPay Tabungan harus menjadi win-win solution karena meningkatkan value proposition GoPay dan mendatangkan pelanggan baru bagi Jago.
GoPay terlihat semakin menarik tidak hanya melalui kolaborasinya dengan Bank Jago tetapi juga koneksinya ke Tokopedia dan kini TikTok Shop, yang berpotensi memungkinkannya memperluas basis pelanggannya secara signifikan dan menawarkan BNPL dan pinjaman tunai ke ekosistem yang lebih luas.
ShopeePay masih bukan merupakan aplikasi terpisah karena diselenggarakan dalam aplikasi utama Shopee, sedangkan OVO merupakan bagian dari ekosistem Grab. DANA berpotensi menjadi wild card mengingat kini mereka memiliki Ant Finacial sebagai pemegang sahamnya, yang mungkin berarti afiliasi yang lebih dekat dengan Lazada namun juga memiliki kekuatan di berbagai bidang seperti game.
Bank digital akan terus meningkatkan basis penggunanya, namun mungkin akan mengalami perlambatan pertumbuhan seiring dengan peningkatan fokus pada peningkatan keuntungan dibandingkan pengguna yang terus bertambah dengan menawarkan suku bunga simpanan yang menarik.
Bank-bank digital yang lebih besar dengan ekosistem yang paling maju kemungkinan besar akan bertambah besar, sementara beberapa bank digital yang lebih kecil mungkin akan semakin berkurang. Pemenangnya adalah Bank Jago, Allo Bank Indonesia, SeaBank Indonesia, dan Bank Neo Commerce, dengan pendatang baru Superbank dan Bank Saqu yang memiliki posisi yang baik untuk merebut pangsa pasar.
Bank-bank digital sebagian besar berfokus pada pertumbuhan portofolio pinjaman konsumen, sementara fokusnya kurang pada peningkatan eksposur UMKM, namun pada tahun 2024 mungkin akan ada fokus yang lebih besar pada usaha kecil, terutama dari pendatang baru.
Pembayaran digital juga kemungkinan akan semakin menjadi komoditas mengingat pembayaran QRIS langsung dari bank kini sudah menjadi hal yang lumrah. Pihak-pihak yang mempunyai kasus penggunaan ekosistem yang kuat dan pihak-pihak yang menawarkan layanan bernilai tambah akan terus memberikan tawaran yang menarik.
Pasar EV akan melihat pertumbuhan dalam ruang perusahaan
Pertumbuhan pasar kendaraan listrik 2W di Indonesia juga merupakan tema potensial untuk tahun 2024 karena beberapa pemain utama mulai meningkatkan kapasitas dan pelanggan korporat seperti Grab dan GoTo mengembangkan armada kendaraan listrik 2W mereka.
Serapan konsumen yang kuat kemungkinan tidak akan terjadi dalam jangka pendek mengingat terbatasnya penawaran produk dan infrastruktur pengisian daya.
Dua perusahaan yang mungkin akan menunjukkan kinerja yang kuat adalah NFC Indonesia melalui merek Volta dan Toba Bara Sejahtra melalui Electrum, di mana GoTo Gojek Tokopedia memiliki saham.
Pelonggaran pajak impor yang diterapkan baru-baru ini untuk kendaraan listrik 4W yang sepenuhnya terpasang (CBU) akan membantu meningkatkan aktivitas dalam hal membangun infrastruktur pengisian daya, namun rute hibrida adalah yang paling jelas bagi pasar Indonesia dalam jangka menengah.
Tren digitalisasi mendorong pertumbuhan pusat data
Tema lain yang berkembang pada tahun 2024 adalah pusat data di Indonesia, mengingat tuntutan pertumbuhan di berbagai bidang seperti perbankan digital dan digitalisasi serta penggunaan AI secara keseluruhan di berbagai sektor.
Potensi peraturan pemerintah Indonesia yang mewajibkan pusat data onshoring akan lebih menguntungkan para pemain utama termasuk Telekomunikasi Indonesia melalui NeutraDC, yang sekarang menjadi bisnis terpisah dan operator swasta terkemuka DCI Indonesia yang didukung oleh Salim Group.
ANGUS WHISTLER MACKINTOSH — Founder of CrossASEAN Research